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短期大盘有震荡回调需求
发布时间:2017年09月11日  来源:南国早报
    上周,沪指总体呈现窄幅震荡,次新股龙头接连停牌,周期性板块青睐小金属。受到成交量不足影响短期难以向上突破,近期股指继续维持震荡整理的可能性较大。业内分析认为,当前A股市场中,主板与创业板之间有效轮动,呈现结构性行情走势。虽然眼下大盘有效突破3400点的时机可能还不成熟,但随着板块进一步轮动,大盘重拾升势加速上涨只是时间问题。    1    短期大盘有震荡回调需求    上周,大盘呈现高位窄幅整理的走势,上证综指全周最高3391.01点,最低3353.69点,波动幅度不足38点。相比之下,深市走势更强,深证成指周线四连阳,创出11059.47点年内新高;创业板指冲高后有所回落,不过周线仍收出两连阳。值得注意的是,沪市上周缩量明显,全周成交额13032亿元,较前一周萎缩近一成;而深市则有所放量,全周成交16890亿元,较上周放大11%。    总的来看,上周市场呈现深强沪弱的格局。沪市由于权重股银行、保险、券商表现较弱,无力推动股指突破3400点大关。此外,消费类龙头股贵州茅台本周收出五连阴,对于整个白酒板块形成较大压力。贵州茅台全周下跌4.20%,这也是今年以来最大单周跌幅。受到贵州茅台低迷影响,五粮液、泸州老窖等白酒股也震荡走低。业内人士认为,白酒股近期疲弱表明资金正不断流出该板块,考虑到白酒股今年上半年涨幅远远跑赢大盘,不排除“国家队”持续减持白酒股的可能。    深市上周走强还得益于万科A等地产的崛起。上周四,万科A放量涨逾9%;上周五,受到深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过消息刺激,深圳板块集体异动,深物业A直线封涨停,深天地A、深振业A、沙河股份大涨逾5%。    国泰君安证券认为,沪指上周窄幅震荡,受到成交量不足影响短期难以向上突破,近期股指继续维持震荡整理的可能性较大。    2    中期震荡向上格局不变    券商们纷纷表示,随着市场中枢逐步上移,以及中小创补涨动能的持续释放,短期大盘有震荡回调需求,但从中长期来看,震荡向上格局不变,增量资金将成为后续关注重点,优质成长股值得继续看好。    爱建证券表示,8月经济数据增长好于预期,在市场流动性环境有所改善的情况下,投资者的参与热情明显提高。9月股指连续飘红,股指呈现权重轮番维稳题材逐渐活跃的强势特征,主板和中小创指均呈现出震荡上行的趋势,随着市场盈利效应逐步显现,投资者的信心明显得以提振。管理层强监管、防风险和去杠杆基调不变,IPO新股常态化供求失衡的局面依然难改,在增量资金有限存量资金博弈的大环境下,市场依然还是以板块轮动的结构性行情为主。    招商证券认为,短期而言,由于外部利空扰动和获利盘兑现的压力,市场波动幅度有所增大,但整体上市场维持震荡上行的多头格局不变,当前仍处于权重搭台、热点轮动的下半年黄金操作阶段。    3    精选标的后逢低大胆吸纳    值得一提的是,两市热点应此起彼伏,资金做多热情持续不减,A股正处于近一年来结构性赚钱效应持续高位的好时光。投资者切勿频繁调仓去追高新热点,因为板块轮动是结构性行情的主旋律,精选标的后趁机逢低大胆吸纳。    华泰证券表示,8月份以来,A股市场结构变化显著,由一枝独秀变身百花齐放。近期重组、再融资等政策悄然变化,将带来市场风险偏好的恢复,预计最困难的时候已经过去了。在这个阶段,布局真正的高成长股,能给投资者最大的回报,真正的高成长股主要诞生于环保、科技、消费升级、产业转移等新兴领域。    对于投资机会,华泰证券表示,即便没有环保限产,电解铝、化学原料等行业也正自发进入资本开支扩张周期(中周期),且存货消化、产能利用情况向好。参考“供给侧”改革后的钢铁行业,此次环保限产在供给端的产能去化进一步改善了供需关系,延长价格修复,盈利中周期的修复迎来了政策面的共振,持续性进一步增强。继续推荐“金色化工”(金融、有色金属、化学原料工程机械)。    国泰君安及中信建投证券一致看好环保产业,市场普遍关注的是环保对整体成本的抬升,但对环保达标的企业而言,相对竞争成本反而降低。行业集中度提升,达标企业中的龙头企业优势进一步显现。推荐关注危废处置、黑臭河道治理与在线监测三条主线。    安信证券表示,目前上证综指已经站上3300点新的平台,A股市场已完成休整,重新进入震荡向上格局,因此券商相对银行、保险占优。此外,证金公司增持、IPO常态化且并购提速、叠加创业板估值处于自身底部,多重利好或推动结构性成长反弹,优先关注中报中小创优质公司。而周期股是本轮行情的核心,这个阶段选择板块看正面逻辑,从盈利到估值当前周期板块正面逻辑最多最强,同时周期股的负面逻辑——9月供给端的政策调整与需求端显著下行都不会出现。9月建议关注周期金融,克服周期恐高。重点推荐焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工,金融板块首选券商;同时关注中小创的优质成长股。    分析认为,目前市场虽然热点散乱,但围绕新科技成长股炒作的这两条主线呼之欲出,人工智能和锂电池产业链,板块赚钱效应炙手可热。
 
编辑:陈创明  作者:综合《大众证券报》   
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